ファンダメンタル指標？ファンダメンタル分析とは
“ファンダメンタル分析”と”テクニカル分析”
投資判断を行うための手法はファンダメンタル分析とテクニカル分析の2つがあります。
ファンダメンタル分析は、経済状況や企業の財務状況など相場に影響を与える要因を分析して将来の価値を分析する手法です。
テクニカル分析とは過去の価格や取引量のデータに基づいて価格を予測する手法です。簡単に言えばチャートを分析して株価がどうなるかを予測するものです。
ファンダメンタル分析がある理由
ファンダメンタル分析は上述したように企業の財務状況や経済状況の観点から株価を分析する手法なため、企業の質を客観的に判断することができます。たとえば、倒産しそうな企業を避けたい、成長企業を他の投資家より早く見つけたいというときに有効になります。
株価は短期では感情で動くことが多いですが、長期では企業の実力が株価に反映されると言われています。ここでいう企業の実力とは、企業が生み出す利益・資産・負債・成長性といったものになります。こういった理由からファンダメンタル分析は存在しているのです。
それではファンダメンタル分析とは具体的に何なのでしょうか？
ファンダメンタル分析には、PER、ROE、PBRなどといった指標を使います。この指標についてひとつずつ見ていきましょう。
主要なファンダメンタル指標の紹介
EPS（1株あたり純利益）とは
EPSとはタイトルの通り、1株単位で見たときの企業の収益力を見たものになります。EPSが高い企業はしっかりと稼いでいることを表しています。さらに1株あたりの利益が増えていることから株主の取り分が増えることも意味しています。EPSが高いと将来的に配当が増える可能性も分析することが可能です。
EPS（1株あたり純利益）=純利益÷発行済株式数（または平均株式数）
たとえば、企業の利益が100億円、発行済株式数が1億株だとするとEPSは100円ということになります。EPSには一般的な目安はないので後述する指標と併せて使用するのがおすすめです。
PER（株価収益率）
PERは株価が利益に対して割高か割安かを判断する指標になります。
PERが高いと利益に対して株価が高いということを意味します。投資家から成長が期待されており、それにより株価が上がっている可能性があるということが読み取れます。
反対にPERが低いと利益に対して株価が安いということを意味します。成熟企業や一時的な業績の悪化のような理由から株価が割安になっている可能性があるということが読み取れます。
PER(株価収益率)=株価÷EPS（1株あたり純利益）
平均的なPERは15倍～16倍といわれています。業界により平均が違うことにも注意が必要です。またグロース市場は成長が期待されている銘柄が多いことからPERが高くなる傾向があります。
※式からもわかるように1株あたり純利益がマイナスの場合はPERは算出できないため注意が必要です。
PBR（株価純資産倍率）
PBRは企業の純資産に対して現在の株価が割高か割安かを判断する指標になります。PER（株価収益率）は企業の利益から算出したのに対して、PBRは企業の純資産から算出しているので財務の方面から株価を分析する指標となっています。
PBR(株価純資産倍率)＝株価÷BPS（1株あたり純資産）
※BPS＝純資産÷発行済株式数で求めることができます。
PBRは1倍を軸として判断していきます。PBRが1倍だと純資産と株価がほぼ一致しているということを意味しています。
PBRが1倍以上だと純資産より株価が高いということになるので、将来の成長や企業のブランド価値が織り込まれていると分析することができます。
反対にPBRが1倍以下だと株価が割安だと分析することができます。ただし、業績の悪い企業はPBRが低くなることがあるので必ずしも割安だとは限りません。他にも企業の資産の中身を確認して判断することも重要になってきます。
ROE（自己資本利益率）
ROEは株主が出資したお金（自己資本）を使ってどれだけ利益を生み出しているかを示す指標になります。ROEが高いと効率よく利益を出しており、株主にとってリターンが大きいことを意味しています。ROEが高い企業は経営が上手いと取ることもできます。
ROE(自己資本利益率)=当期純利益÷自己資本×100（％）
ROEは％で表現し、10％を超えると優秀と言われています。8％～10％で標準、それ以下の割合だと少し物足りないというイメージを持っていただければいいのかなと思います。
まとめ
今回は簡単にですが、ファンダメンタル分析で使用する指標について紹介しました。計算式を載せていますが基本的には株価を調べる際にデータとしてでてますので、簡単に確認することができます。投資をする際の判断に使っていただければと思います。
私はグロース市場を見ることが多いのですがグロース市場はPBRが40倍を超えているなど平気であります。過熱感がある中でも成長し、株価が上昇していく企業は数多くあるのでしっかりと分析して銘柄選定をしていきましょう。
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